การใช้สิทธิ หุ้น ตัวเลือก กระแสเงินสด งบ

โดย Phil Weiss TMF องุ่น 28 ธันวาคม 2000. ก่อนหน้านี้ในปีนี้ผมเขียนสองส่วนแรกของการศึกษาต่อเนื่องของฉันของตัวเลือกหุ้นคลิกที่นี่สำหรับส่วนที่ 1 และ 2 ส่วนเป้าหมายของชุดนี้คือการเนื้อออกว่าตัวเลือกจะคิด, เพื่อให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาดมากขึ้นเกี่ยวกับวิธีการดูข้อมูลดังที่กล่าวในรายละเอียดในตอนที่ 1 ของข้อเสนอนี้ผลประโยชน์ทางภาษีที่เกี่ยวข้องกับการใช้ตัวเลือกหุ้นที่ไม่ผ่านการรับรองโดยทั่วไปจะไม่แสดงในรายได้สุทธิอย่างไรก็ตามผลกำไรนั้น ในการหักเงินคืนภาษีของ บริษัท ฯ ต่อไปนี้เป็นเหตุผลที่สมมติว่าพนักงานที่ได้รับ NSO แบบไม่ผ่านการรับรองตามราคาหุ้นที่มีราคาการใช้สิทธิ 20 ต่อหุ้นแบบฝึกหัดที่ตัวเลือกเมื่อหุ้นซื้อขายที่ 50 ต่อหุ้นเมื่อตัวเลือก พนักงานจะถูกหักภาษี ณ ที่ 30 แตกต่างระหว่างราคาการใช้สิทธิ 50 และ 20 ราคาให้สิทธิ์ 30 นี้เป็นรายได้ค่าจ้างสำหรับพนักงานเพื่อให้ บริษัท มีการหักค่าชดเชย 30 สำหรับวัตถุประสงค์ทางภาษีส่วนใหญ่ของ บริษัท don t รวม การหักค่าชดเชยดังกล่าวเมื่อคำนวณรายได้ภายใต้หลักการบัญชีที่รับรองโดยทั่วไป GAAP การหักภาษีมีมูลค่า 10 50 ให้กับ บริษัท 30 เท่าของอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล 35 ผลกระทบจากการใช้สิทธิซื้อหุ้นของพนักงานจะไม่มีผลต่องบกำไรขาดทุน แต่เป็นยอดดุล เป็นส่วนเพิ่มโดยตรงในผู้ถือหุ้นนักลงทุนควรสังเกตว่าการปรับปรุงส่วนของผู้ถือหุ้นอาจไม่ตรงกับจำนวนเงินที่บันทึกในงบกระแสเงินสดไม่ตรงกันนี้เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท มีผลขาดทุนจากการดำเนินงานสุทธิสำหรับภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางและไม่สามารถจ่ายได้ เพื่อใช้สิทธิประโยชน์ทางภาษีทั้งหมดจากการใช้สิทธิในปีปัจจุบันนี่เป็นกรณีที่เกิดกับ Cisco Systems Nasdaq CSCO ในแถลงการณ์ส่วนของผู้ถือหุ้นครั้งล่าสุดผลประโยชน์ทางภาษีจากแผนสิทธิพิเศษของพนักงานมีมูลค่า 3,077 ฉบับในขณะที่แถลงการณ์ ของกระแสเงินสดมีเพียง 2,495 ขนาดของผลประโยชน์ทางภาษียังขึ้นอยู่กับราคาหุ้นของ บริษัท มีสองเหตุผล สำหรับครั้งแรกนี้การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นมากกว่าผลของราคาที่ให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีมากขึ้นและประการที่สองราคาของหุ้นอาจมีผลต่อจำนวนตัวเลือกที่ถูกใช้สิทธิน่าสนใจที่จะสังเกตเห็นผลกระทบของตลาดหุ้นที่กำลังดิ้นรนได้ เกี่ยวกับขนาดของกระแสเงินสดรับประโยชน์จากการออกกำลังกายตัวเลือกหุ้นที่ บริษัท ตระหนักถึงในปีหน้าตารางแรกสรุปการเติบโตของกระแสเงินสดที่รายงานจากการดำเนินงานปีถึงวันที่และสำหรับก่อนหน้านี้สองปีงบการเงินตารางที่สองช่วยลดผลประโยชน์ จากผลการดำเนินงานของตัวเลือกหุ้นและพบผลลัพธ์ที่แตกต่างกันอย่างมากหมายเหตุข้อมูลของ Amgen ในปี 2541 และปี 2542 เหมือนกันก่อนหน้านี้ในปี พ. ศ. 2550 แอมเจนได้บันทึกผลประโยชน์ทางภาษีไว้ในส่วนของเงินทุนหมุนเวียนของงบกระแสเงินสดอันเป็นผลให้จำนวนเงินไม่ได้ เป็นส่วนหนึ่งของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและไม่ได้มีการปรับปรุงใด ๆ ในอดีต บริษัท มีทางเลือกว่าจะรายงานรายการนี้ในส่วนที่เกี่ยวกับการดำเนินงานหรือการจัดหาเงินทุนของกระแสเงินสด ow อย่างไรก็ตามในกรณีนี้ไม่ได้มีผลบังคับเมื่อปีที่แล้วอำนาจการบัญชีที่กำหนดให้ประโยชน์ทางภาษีนี้ควรได้รับการบันทึกเป็นส่วนหนึ่งของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานไมโครซอฟท์ยังเคยรายงานรายการนี้ในส่วนของการจัดหาเงินทุน เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายการบัญชีในปีงบประมาณ 10 สำหรับปีสิ้นสุดในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาโดยตัวเลขทั้งหมดในตารางด้านบนเป็นสิ่งที่น่าวิตกมากที่สุดคือซิสโก้ซิสโก้ตระหนักถึงประโยชน์จากกระแสเงินสดอย่างมากจากการใช้ตัวเลือกหุ้นมากกว่า ในช่วงห้าไตรมาสที่ผ่านมาหากราคาหุ้นของซิสโก้ยังคงท้อถอยนักลงทุนควรคาดหวังว่ากระแสเงินสดจะได้รับประโยชน์จากการออกกำลังกายตัวเลือกเพื่อลดลงทำร้ายกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของซิสโก้นอกจากนี้ผมพบว่าผลประกอบการในไตรมาสแรกของไมโครซอฟท์ค่อนข้างน่าสนใจ ผลประโยชน์ทางภาษีที่เกี่ยวข้องสำหรับไตรมาสแรกของปีนี้จำนวน 435 ล้านดอลลาร์อยู่ที่ประมาณหนึ่งในสามของปีที่ผ่านมาราคาหุ้นของ Microsoft มีแนวโน้มลดลงอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา หูลดลงในกระแสเงินสดของไมโครซอฟท์ได้รับประโยชน์จากรายการนี้เป็นตัวอย่างของผลกระทบต่อประสิทธิภาพการทำงานของราคาหุ้นของ บริษัท สามารถมีผลประโยชน์นี้บรรทัดล่างที่นี่คือการระมัดระวังผลกระทบของการออกกำลังกายตัวเลือกหุ้นในกระแสเงินสด จากผลการดำเนินงานข้อได้เปรียบนี้ไม่ใช่สิ่งที่สามารถนับได้อย่างสม่ำเสมอและมีความสัมพันธ์กับสองเรื่องที่การบริหารจัดการไม่สามารถควบคุมราคาหุ้นและความต้องการของพนักงานในการแปลงตัวเลือกให้เป็นเงินสดได้ในส่วนต่อไปนี้ series ฉันจะดำเนินการต่อการอภิปรายนี้โดยพิจารณาประเด็นอื่น ๆ รวมทั้ง บริษัท ภาษีเงินเดือนจ่ายเมื่อมีการใช้ตัวเลือกและอนุญาตให้ใช้พื้นที่ค่าใช้จ่ายของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท และผู้ถือหุ้นหากคุณมีคำถามใด ๆ โปรดถาม การวิเคราะห์กระแสเงินสดจากกิจกรรมทางการเงินงบกระแสเงินสดเป็นหนึ่งในสิ่งที่สำคัญที่สุด แต่มักจะมองข้ามของรัฐทางการเงินของ บริษัท ในสิ่งทั้งปวงช่วยให้บุคคลไม่ว่าเขาจะเป็นนักวิเคราะห์ลูกค้าผู้ให้เครดิตหรือผู้สอบบัญชีเรียนรู้แหล่งที่มาและการใช้เงินสดของ บริษัท โดยไม่มีการจัดการเงินสดที่เหมาะสมและไม่ว่ายอดขายของ บริษัท จะเร็วหรือ รายงานกำไรในงบกำไรมีการเติบโต บริษัท ไม่สามารถอยู่ได้โดยไม่ต้องระมัดระวังอย่างมั่นใจว่าจะใช้เวลามากกว่าเงินสดกว่าจะส่งออกประตูเมื่อวิเคราะห์งบกระแสเงินสดของ บริษัท เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องพิจารณาแต่ละส่วนต่างๆที่นำไปสู่ การเปลี่ยนแปลงฐานะการเงินโดยรวมในหลาย ๆ กรณี บริษัท อาจมีกระแสเงินสดโดยรวมลดลงในไตรมาสหนึ่ง แต่หาก บริษัท สามารถสร้างกระแสเงินสดที่เป็นบวกจากการดำเนินธุรกิจได้กระแสเงินสดที่ติดลบโดยรวมไม่จำเป็นต้องเป็นสิ่งที่ไม่ดี จะครอบคลุมกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินซึ่งเป็นหนึ่งในสามประเภทหลักในงบกระแสเงินสดจากการแนะนำกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินกิจกรรมจัดหาเงินในงบกระแสเงินสด t มุ่งเน้นที่วิธีการเพิ่มทุนและจ่ายให้กับนักลงทุนผ่านตลาดทุนกิจกรรมเหล่านี้รวมถึงการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดเพิ่มหรือเปลี่ยนแปลงเงินให้กู้ยืมหรือการออกหุ้นเพิ่มขึ้นส่วนของงบกระแสเงินสดนี้เป็นการวัดการไหลเวียนของเงินสดระหว่าง บริษัท และเจ้าของและเจ้าหนี้จำนวนบวกจะบ่งชี้ว่าเงินสดเข้ามาใน บริษัท ซึ่งจะช่วยเพิ่มระดับสินทรัพย์ตัวเลขเชิงลบบ่งชี้ว่าเมื่อ บริษัท จ่ายเงินทุนเช่นการชำระหนี้ระยะยาวหรือการทำ การจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นตัวอย่างของรายการกระแสเงินสดที่เกิดจากกิจกรรมจัดหาเงินของ บริษัท ได้แก่ การรับเงินสดจากการออกหุ้นหรือการใช้เงินสดเพื่อซื้อหุ้นคืนการรับเงินสดจากการออกตราสารหนี้หรือการจ่ายหนี้การจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้น ได้รับจากพนักงานที่ใช้สิทธิในหุ้นเลือกรับเงินสดจากการออกหลักทรัพย์ไฮบริดเช่นหนี้แปลงสภาพเพื่อให้เห็นได้อย่างชัดเจนมากขึ้นนี่คือความเป็นจริง งบกระแสเงินสดที่ครอบคลุมสามปีของกิจกรรมทางการเงินสำหรับ บริษัท เสียต่อพลังงาน Covanta โฮลดิ้ง NYSE CVA ซึ่งเป็นที่ใช้งานมากในตลาดทุนและในการระดมทุนใน 2012 ยื่น 10-K กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์สำนักงานคณะกรรมการ ก. ล.ต. , Covanta ได้สรุปรายละเอียดเกี่ยวกับกิจกรรมด้านสภาพคล่องและแหล่งเงินทุนของ บริษัท ด้วยรายละเอียดว่า บริษัท ได้ซื้อคืนหุ้นจำนวน 5 ล้านหุ้นโดยมีต้นทุนเฉลี่ย 16,555 หุ้นซึ่งเพิ่มจาก 88 ล้านเหรียญในการจัดหากระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินดังกล่าว 90 ล้านหุ้นในการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นซึ่งรวมถึงการจ่ายเงินปันผลในช่วงต้นปี 2556 เพื่อช่วยผู้ถือหุ้นเนื่องจากภาษีเงินปันผลเพิ่มขึ้นในปี 2556 และในขณะที่คุณสามารถดูได้จะทำให้หนี้ระยะยาวมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเกิดจากการรวมกันของวงเงินสินเชื่ออาวุโสที่ถึงกำหนดชำระในปีพ. ศ. 2560 และเงินกู้ยืมระยะยาวครบกำหนดไถ่ถอนปีพ. ศ. 2562 โดยใช้เงินจำนวนนี้มาชำระคืนเงินกู้ระยะยาวสรุปว่าเงินสดสุทธิใช้ไปในปี 2555 เท่ากับ 115 ล้านบาท สิงโตซึ่งได้รับแรงหนุนจากการซื้อคืนหุ้นสามัญลดลงบางส่วนหักล้างกับเงินปันผลที่จ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นและการรีไฟแนนซ์หนี้ของ บริษัท ในปี 2555 และการรีไฟแนนซ์เงินกู้ของโครงการ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นใหม่ในสหรัฐต้องรายงานภายใต้หลักการบัญชีที่รับรองทั่วไปหรือ GAAP International Financial Reporting มาตรฐาน IFRS เป็นที่พึ่งของ บริษัท ต่างๆนอกสหรัฐอเมริกาต่อไปนี้คือข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างมาตรฐานซึ่งสอดคล้องกับตัวเลือกที่แตกต่างกันบางประการสำหรับรายการกระแสเงินสดซึ่งเป็นเพียงความแตกต่างในประเภทที่นักลงทุนต้องให้ความสำคัญกับการวิเคราะห์และ เปรียบเทียบงบกระแสเงินสดของ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นในสหรัฐกับ บริษัท ในต่างประเทศวิธีการทำรายการบางอย่างในงบดุลเกี่ยวข้องกับส่วนของกระแสเงินสดการวิเคราะห์งบกระแสเงินสดเป็นสิ่งที่มีค่ามากเนื่องจากมีการตรวจสอบความตรงตามจุดเริ่มต้นและสิ้นสุดเงินสด งบดุลการวิเคราะห์นี้เป็นเรื่องยากสำหรับ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มากที่สุดเนื่องจากการซื้อขาย รายการที่สามารถเข้าไปในงบการเงินได้ แต่ทฤษฎีมีความสำคัญที่จะเข้าใจกระแสเงินสดของ บริษัท จากกิจกรรมการจัดหาเงินทุนโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สินระยะยาวในงบดุลหนึ่งในสถานที่ที่ดีกว่าในการสังเกตการเปลี่ยนแปลง ในส่วนของการจัดหาเงินทุนจากกระแสเงินสดอยู่ในงบดุลรวม ณ เลขที่ของ Covanta โดยการซื้อหุ้นคืนจำนวน 88 ล้านบาทซึ่งเป็นรายการงบกระแสเงินสดที่เราได้รับก่อนหน้านี้จะแบ่งออกเป็นทุนที่เรียกชำระแล้วและ การลดรายได้รวมและการลดลงของหุ้นที่ซื้อคืน 1 ล้านหุ้นในงบดุลของ Covanta ยอดคงเหลือของตั๋วเงินคลังลดลง 1 ล้านฉบับซึ่งแสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมของงบการเงินที่สำคัญทั้งหมดเพื่อสรุปความเชื่อมโยงระหว่างงบดุลของ บริษัท กับเงินสด กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินการเปลี่ยนแปลงของหนี้สินระยะยาวสามารถดูได้ในงบดุลรวมทั้งหมายเหตุประกอบงบการเงิน ยอดต้นกำไรสะสมยกมาจากงบดุลเพิ่มกำไรสุทธิและหักด้วยมูลค่าที่คงเหลือของกำไรสะสมไว้ในงบดุลซึ่งเท่ากับเงินปันผลที่จ่ายในระหว่างปีซึ่งอยู่ในงบกระแสเงินสดในกิจกรรมจัดหาเงิน นักลงทุนต้องการวิเคราะห์อย่างใกล้ชิดเท่าใดและความถี่ที่ บริษัท ยกทุนและแหล่งที่มาของเงินทุนตัวอย่างเช่น บริษัท ที่พึ่งพาอาศัยนักลงทุนภายนอกขนาดใหญ่การจ่ายเงินด้วยเงินสดบ่อย ๆ อาจกลายเป็น ปัญหาถ้าตลาดทุนยึดตามที่พวกเขาได้ในช่วงวิกฤตสินเชื่อในปี 2007 นอกจากนี้ยังเป็นสิ่งสำคัญในการกำหนดกำหนดเวลาสำหรับการยกหนี้ยกส่วนได้เสียโดยทั่วไปเห็นว่าการเข้าถึงเสถียรภาพเงินทุนระยะยาวเดียวกันอาจกล่าวได้นาน ระยะสั้นซึ่งจะช่วยให้ บริษัท มีความยืดหยุ่นในการจ่ายหนี้ลงหรือปิดในระยะเวลานานหนี้ระยะสั้นสามารถเพิ่มเติมของภาระตามที่ต้องจ่ายคืน เร็ว ๆ นี้กลับไป Covanta บริษัท จะต้องมีการเข้าถึงเงินทุนระยะยาวที่มั่นคงเพราะสิ่งอำนวยความสะดวกเสียเพื่อพลังงานจะสร้างค่าใช้จ่ายหลายล้านดอลลาร์และอยู่ภายใต้สัญญากับรัฐบาลท้องถิ่นและเทศบาลที่สามารถมีอายุการใช้งานสำหรับทศวรรษหรือมากกว่า พลังงานที่จัดหามาในกรณีส่วนใหญ่ไอน้ำถูกสร้างขึ้นจากการเผาไหม้ของขยะและของเสียที่เกี่ยวข้องจะถูกขายภายใต้สัญญาพลังงานระยะยาวด้วยเช่นกันส่วนเงินทุนของงบกระแสเงินสดเกี่ยวข้องกับการสร้างโรงงานและการเพิ่มขึ้น กองทุนในการทำเช่นนั้นในช่วงหลายปีในรูปแบบพื้นฐานของกิจกรรมการจัดหาเงินทุนในงบกระแสเงินสดให้รายละเอียดที่ดีเกี่ยวกับวิธีการที่ บริษัท ยืมและชำระเงินปัญหาหุ้นและจ่ายเงินปันผลกระแสเงินสดของ บริษัท จากกิจกรรมการจัดหาเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับ วิธีการทำงานกับตลาดทุนและนักลงทุนผ่านส่วนของงบกระแสเงินสดนี้นักลงทุนสามารถเรียนรู้วิธีการและจำนวนเงินที่ บริษัท เพิ่มทุนจากแหล่งหนี้สินและตราสารทุนเช่นกัน เป็นวิธีที่จะจ่ายออกรายการเหล่านี้เมื่อเวลาผ่านไปอัตราดอกเบี้ยที่สถาบันรับฝากเงินยืมเงินไว้ใน Federal Reserve ไปยังสถาบันรับฝากอื่น 1 มาตรการทางสถิติของการกระจายตัวของผลตอบแทนสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดหรือดัชนีตลาดความผันผวนสามารถเป็นได้ การกระทำรัฐสภาคองเกรสผ่านในปี 1933 เป็นพระราชบัญญัติการธนาคารซึ่งห้ามธนาคารพาณิชยจากการเขารวมลงทุนการจายเงินเดือนของ Nonfarm หมายถึงงานใดนอกกลุมครัวเรือนภาคเอกชนและภาครัฐที่ไมแสวงหาผลกำไร หรือสัญลักษณ์สกุลเงินของรูปีอินเดีย INR ซึ่งเป็นสกุลเงินของประเทศอินเดีย Rupee ถูกสร้างขึ้นจาก 1. การเสนอราคาครั้งแรกในสินทรัพย์ของ บริษัท ที่เป็นบุคคลล้มละลายจากผู้ซื้อที่สนใจที่ได้รับเลือกโดย บริษัท ที่ล้มละลาย รายการที่สามในชุดทำความเข้าใจงบการเงินนี้ดูที่งบกระแสเงินสดงบการเงินขั้นสุดท้ายของงบการเงินหลัก 3 ฉบับที่ บริษัท มหาชน บริษัท ต้องรายงานต่อ SEC ในบทความแรกเราได้กล่าวถึงงบกำไรขาดทุนและบทความที่สองพิจารณาที่งบดุลวัตถุประสงค์ของงบกระแสเงินสดงบกระแสเงินสดมีวัตถุประสงค์หลัก 2 ประการหนึ่งข้อบ่งชี้ถึงการลงทุน เงินจำนวนมากไหลเข้าหรือออกจากธุรกิจในช่วงระยะเวลาปกติปีหรือไตรมาสที่สามสองมัน reconciles งบการเงินอื่น ๆ สองงบกำไรขาดทุนและงบดุลสำหรับงบกำไรขาดทุนมัน reconciles สมมติฐานการบัญชี ด้วยเงินสดที่เกิดขึ้นจริงเย็นและแข็งที่ บริษัท ได้รับสำหรับงบดุลงบกระแสเงินสดแสดงความแตกต่างในระดับของสินทรัพย์หรือหนี้สินจากช่วงเวลาที่รายงานก่อนหน้าหนึ่งความแตกต่างที่สำคัญระหว่างงบกระแสเงินสดกับพี่น้องคือมีอยู่ ไม่มีข้อสมมติฐานทางบัญชีหรือการประมาณการเกี่ยวกับงบกระแสเงินสดงบกำไรขาดทุนมีข้อสมมติฐานทางบัญชีหลายประการเช่นค่าเสื่อมราคาและภาษีในทำนองเดียวกันยอดเงินคงเหลือ ประเมินมูลค่าของธุรกิจที่ได้มาค่าความนิยมและสิ่งที่ไม่มีตัวตนเช่นสิทธิบัตรหรือชื่อแบรนด์ค่างบกระแสเงินสดมีความเป็นจริงมากนี่เป็นจำนวนเงินที่แน่นอนของเงินสดที่เข้าและออกไปของธุรกิจเนื่องจากการสร้างเงินสดจากสินทรัพย์เป็นหน้าที่พื้นฐานของ ธุรกิจงบกระแสเงินสดมีชื่อเสียงที่ดีในหมู่นักลงทุนมูลค่าสำหรับการที่สำคัญที่สุดของรายงาน 3 งบกระแสเงินสดมีการจัดเป็น 3 ส่วนประการแรกเงินสดจากการดำเนินงานเป็นสิ่งสำคัญที่สุดนี่คือส่วนที่ reconciles รายงานสุทธิ รายได้จากงบกำไรขาดทุนและเพิ่มกลับค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดเช่นเดียวกับการบัญชีสำหรับการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ทำงานเช่นสินค้าคงคลังและอื่น ๆ ประการที่สองเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนเป็นที่ บริษัท แสดงรายการเช่นค่าใช้จ่ายเงินทุนที่ได้มาธุรกิจ, และซื้อเงินลงทุนในหุ้นทุนหรือเงินลงทุนในตราสารหนี้ส่วนที่สามกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินคือการจ่ายเงินปันผลการซื้อหุ้นคืนและเงินสดรับจากการออกหุ้นกู้ ssues และการชำระหนี้จะแสดงรายการ Statement งบตัวอย่างการไหลของกระแสเงินสดก่อนหน้านี้เราจะดูรายงานงบกระแสเงินสดของงบการเงินปีงบประมาณ 2007 ของ Intel ที่ INTC แล้วอธิบายสั้น ๆ แต่ละรายการค่าทั้งหมดเป็นล้านดอลลาร์และวงเล็บเป็นค่าลบ เงินสดแยกย้ายกันออกไปเพื่อให้สรุปสั้น ๆ บางรายการได้จัดกลุ่มไว้ด้วยกันคำอธิบายสั้น ๆ ของแต่ละบรรทัดรายการรายได้บรรทัดรายได้สุทธิจากงบกำไรขาดทุนเงินสดหักล้างกับจุดเริ่มต้นนี้ค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาในงบกำไรขาดทุน ไม่ส่งผลกระทบต่อเงินสดตัวอย่างเช่นคิดค่าเสื่อมราคาในยานพาหนะของคุณค่าของแต่ละปีแม้ว่าจะลดมูลค่าสุทธิของคุณโดยการลดจำนวนเงินที่คุณสามารถขายรถได้ แต่ก็ไม่มีผลต่อเงินสดของคุณ holdings. Share จากค่าชดเชย บริษัท เทค เช่น Intel มักจะตอบแทนพนักงานโดยการให้ตัวเลือกหุ้นหรือหุ้นราคาประเมินสุดท้ายของสิ่งเหล่านี้จะต้องใช้เป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน แต่การออกสต็อค k หรือ option ไม่จำเป็นต้องใช้เงินสดดังนั้นจะมีการเพิ่มจำนวนเงินกลับมาที่นี่การตั้งค่าการด้อยค่ามูลค่าของสินทรัพย์ในงบดุลส่วนใหญ่เป็นกรณีที่นักบัญชีของ Intel ตัดสินใจว่าเนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอมีมูลค่าของสินทรัพย์บางส่วนลดลง มากกว่าที่เคยบันทึกอยู่ในงบดุลการตัดหนี้สูญที่เกิดขึ้นมีผลกระทบต่อมูลค่าของงบดุล แต่ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการถือครองเงินสดจึงถูกเพิ่มกลับมาที่นี่รายการนี้มีการคิดค่าชดเชยการเสียพนักงานซึ่งได้รับรู้ในงวดปัจจุบันแล้ว ยังได้รับการจ่ายเงินด้วยเงินสดส่วนได้รับประโยชน์จากการจ่ายโดยใช้หุ้นเมื่อพนักงานใช้สิทธิในหุ้นของตนจำนวนกำไรที่ได้รับอาจถูกตัดออกจากการเรียกเก็บเงินภาษีของ Intel เนื่องจากค่าตอบแทนพนักงานจะถูกหักลดหย่อนภาษีในงบกระแสเงินสดค่านี้จะหักออก จากเงินสดจากการดำเนินงานและเพิ่มเป็นเงินสดจากเงินลงทุนตามการจัดประเภทใหม่การลดลงของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเช่นเดียวกับค่าเสื่อมราคาหรือการด้อยค่าสินทรัพย์ Intel ได้กำหนดเวลาในการลด e งบดุลของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนในช่วงเวลาหนึ่งแม้ว่าจะมีผลกระทบต่องบดุลและนับเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุน แต่จะไม่มีผลกระทบต่อเงินสดและจะถูกเพิ่มกลับเข้ามาที่นี่กำไรจากการลงทุนในตราสารทุนดังกล่าว ในบทความเกี่ยวกับงบดุล Intel ถือครองหุ้นใน บริษัท เพียงไม่กี่แห่งที่ทำงานร่วมกับ VMware VMW และ Micron MU เช่นเดียวกับพอร์ตโฟลิโอส่วนตัวของคุณกำไรและขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าสุทธิ แต่ไม่ใช่ยอดเงินสดดังนั้นกำไรที่บันทึกในงบกำไรขาดทุน หักภาษี ณ ที่จ่ายภาษีหัก ณ ที่จ่ายตามที่ระบุไว้ในการตรวจสอบงบดุลภาษีเงินได้รอตัดบัญชีแสดงการจ่ายภาษีที่เกินหรือต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ต่อไปอีกครั้งบัญชีนี้เป็นบัญชีที่มีการดำเนินการเฉพาะสำหรับการติดตามยอดคงเหลือทางภาษีที่เปลี่ยนแปลงไปในบัญชีเท่านั้น ไม่เกี่ยวข้องกับเงินสดการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์และหนี้สินการทำงานลูกหนี้การค้าสินค้าคงเหลือเจ้าหนี้การค้าและเงินทุนหมุนเวียนอื่น ๆ ของ Intel มีความผันผวนอย่างมาก ประการที่สองสิ่งที่ควรพิจารณาคือลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้น Intel ไม่สามารถเรียกเก็บเงินที่ต้องชำระเป็นเงินสดและสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้เหล่านี้แสดงถึงความอ่อนแอในฐานลูกค้าของ Intel และการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงคลังเป็นเรื่องใหญ่เนื่องจากผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีลดลง มูลค่าเมื่อเร็ว ๆ นี้รายการโฆษณานี้ควรจะทำงานออกไปเกี่ยวกับค่าที่เป็นไปในทางลบค่าลบที่สอดคล้องกันแสดงการจัดการที่ไม่ดีของการเรียกเก็บเงินและการพยากรณ์ความต้องการเงินสดจากการดำเนินงานรายการทั้งหมดของรายการข้างต้นนี่คือจำนวนเงินสดที่ Intel ได้รับ ในช่วงเวลาที่รายงานซึ่งเป็นหนึ่งในข้อมูลที่สำคัญที่สุดข้อมูลที่มีอยู่การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ที่ดินและอุปกรณ์รายการใด ๆ ที่ บริษัท ซื้อเพื่อธุรกิจที่มีอายุการให้ประโยชน์เกินกว่าหนึ่งปีถือเป็นรายจ่ายฝ่ายทุน งบกำไรขาดทุน แต่จะถูกเรียกเก็บค่อยๆผ่านค่าเสื่อมราคาสำหรับ Intel สิ่งเหล่านี้เป็นเช่นอุปกรณ์ทำชิปใหม่สำนักงาน furnitu คอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลและอื่น ๆ การซื้อเงินสดสุทธิที่ได้มาเงินสดที่อินเทลใช้จ่ายในการซื้อธุรกิจอื่น ๆ การซื้อเงินลงทุนเผื่อขายเงินสดที่ Intel ซื้อลงในตราสารทุนและ / หรือพันธบัตรเพื่อประโยชน์ในการหาผลตอบแทนที่สูงขึ้น การขายเงินลงทุนหมายถึงสิ่งเหล่านี้มักเกิดขึ้นในตลาดเปิดตราสารแห่งหนี้และการขายเงินลงทุนในหลักทรัพย์เผื่อขายเงินลงทุนในตราสารทุนและตราสารหนี้ที่มีระยะเวลาครบกำหนดหรือมีการจำหน่ายในช่วงดังกล่าว ในกรณีนี้ Intel ลงทุนเกือบ 1 พันล้านเพื่อร่วมลงทุนใน IM Flash Technologies เงินสดรับจาก Divestitures เงินสดที่ได้รับจากการขายทรัพย์สินและธุรกิจต่างๆ มองไม่เห็นกลยุทธ์ 10-K ซึ่งรวมถึงกลุ่มส่วนประกอบเครือข่ายออปติคอลสื่อและธุรกิจสัญญาณและอื่น ๆ อีกหลายกิจกรรมการลงทุนอื่น ๆ ca tch - ทั้งหมดสำหรับการลงทุนตามรายการที่ don t พอดีกับที่ใด ๆ เหล่านี้ประกอบด้วยจำนวนของรายการกระจายทั่ว 10-K ซึ่งฉันได้รับรางวัล t รายการที่นี่เงินสดจากกิจกรรมการลงทุนทั้งหมดของการลงทุนตามรายการที่นี่ 7 ก่อนหน้านี้ รวมอยู่ด้วยการลดลงของหนี้สินระยะสั้นเงินสดของ Intel ที่ใช้ในการชำระหนี้บางส่วนของยอดคงค้างระยะสั้นเงินรับจากเงินอุดหนุนจากรัฐบาลไม่มีรายละเอียดเกี่ยวกับเรื่องนี้มากนักใน 10-K สันนิษฐานว่าอินเทลได้รับเงินสดจำนวนเล็กน้อย หน่วยงานราชการส่วนเกินภาษีผลประโยชน์จากการชำระเงินที่ใช้ร่วมกันดูรายการที่คล้ายกันในส่วนของเงินสดจากการดำเนินงานการเพิ่มหนี้สินระยะยาวเงินสดที่ได้รับจากการขายพันธบัตรของ บริษัท รายได้จากการขายหุ้นให้แก่พนักงาน บริษัท เทคโนโลยีส่วนใหญ่และ บริษัท อื่น ๆ อีกหลายแห่งเช่น มีพนักงานซื้อหุ้นโปรแกรมที่พนักงานสามารถซื้อหุ้นในราคาที่ลดลงเงินสดจำนวนพนักงานของ Intel ที่จ่ายให้ บริษัท สำหรับหุ้นเหล่านี้จะถูกบันทึกไว้ที่นี่การซื้อและการเกษียณของหุ้นสามัญจำนวน Inte การจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นในรูปของเงินปันผลเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินทั้งหมดจากรายการจัดหาเงินที่นี่ 7 ก่อนหน้านี้รวมกันการเปลี่ยนแปลงเงินสด โฮลดิ้งคำนวณเป็นเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานเงินสดสุทธิจากการลงทุนเงินสดสุทธิจากการจัดหาเงินจำนวนเงินสดที่เพิ่มหรือลบออกจากงบดุลของ Intel ในระหว่างงวดในกรณีนี้ Intel เพิ่มยอดเงินสดเพิ่มขึ้น 709 ล้านดอลลาร์ในปีบัญชีนี้ กระแสเงินสดอิสระสามารถคำนวณได้สองวิธีคลาสสิกเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานค่าเสื่อมราคา - รายจ่ายฝ่ายทุน MagicDiligence และ Joel Greenblatt ในหนังสือเล่มเล็กที่เต้นตลาดคำนวณเป็นเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานค่าเสื่อมราคากระแสเงินสดอิสระเป็นเงินสด เพื่อให้ บริษัท สามารถลงทุนในการเติบโตหรือจ่ายคืนให้แก่ผู้ถือหุ้นโดยการซื้อหุ้นคืนหรือการจ่ายเงินปันผล MagicDiligence ใช้ค่าเสื่อมราคาเนื่องจากเป็น มุมมองที่ถูกต้องมากขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาค่าใช้จ่ายการคำนวณแบบดั้งเดิมอาจรวมถึงค่าใช้จ่ายเงินลงทุนที่ใช้สำหรับการเติบโตเช่นการซื้ออสังหาริมทรัพย์หรืออาคารใหม่ซึ่งไม่เป็นธรรม skews การคำนวณกระแสเงินสดอิสระสำหรับ บริษัท เติบโตอย่างรวดเร็วอัตราการจ่ายเงินปันผลคำนวณเป็นเงินปันผลจ่ายกระแสเงินสดอิสระ อัตราร้อยละนี้แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดของ บริษัท จ่ายออกไปเท่าใดในการจ่ายเงินปันผลมากเกินไปร้อยละ 60-70 อาจบ่งบอกถึงการจ่ายเงินปันผลที่ไม่ยั่งยืนความสามารถในการคำนวณกระแสเงินสดเป็นรายได้จากการขายกระแสเงินสด ที่ถูกแปลงเป็นกระแสเงินสดฟรีสูงขึ้นดีกว่าที่นี่มองอย่างน้อย 5 ของ Intel สูงมาก 21 ตัวเลขเป็นเพียงข้อบ่งชี้ของธรรมชาติที่มีคุณภาพชั้นนำของ บริษัท เงินสดฟรีเพื่ออัตราส่วนกำไรคำนวณเป็นกระแสเงินสดฟรีรายได้สุทธิใหญ่ ธงสีแดงคือเมื่อสิ่งนี้มีค่าน้อยกว่า 100 เราจะพูดถึงเรื่องนี้มากขึ้นในบทความธงเขียวแดงตอนนี้เรามีคำอธิบายการทำงานของทุกข้อ ree งบการเงินที่ บริษัท มหาชนทั้งหมดรายงานต่อคณะกรรมการ ก. ล.ต. ถัดไปเราจะดู 10 บัญชีแดงธงเพื่อค้นหาเมื่อตรวจสอบงบเหล่านี้เข้าถึงไม่ จำกัด ไปยังคอลเลกชันพิเศษของเราที่มีประโยชน์ง่ายและมีประสิทธิภาพการคัดกรองสต็อกเครื่องมือของเราคาถาเสนอเมจิก หน้าจอการจัดอันดับสำหรับ Magic Formula, Value และ Growth Screener คาร์เตอร์คาร์เตอร์ของเราช่วยให้คุณสามารถสร้างหน้าจอสไตล์เมจิกในฝันของคุณและอื่น ๆ อีกมากมายทั้งหมดนี้เป็นราคาต่ำสุดในโลกแห่งการลงทุนสมาชิก MagicDiligence วันนี้ Jool Greenblatt และไม่เกี่ยวข้องกับเว็บไซต์นี้ไม่ว่าจะเป็นนาย Greenblatt หรือรับรองความคิดเห็นเกี่ยวกับการลงทุนกลยุทธ์หรือผลิตภัณฑ์นี้คำแนะนำในการลงทุนในเว็บไซต์นี้ไม่ได้ถูกเลือกโดยนาย Greenblatt หรือพวกเขาใช้โมเดลการลงทุนที่เป็นกรรมสิทธิ์ของนาย Greenblatt และ ไม่ได้รับการคัดเลือกจาก Magic Formula เป็นเครื่องหมายการค้าจดทะเบียนที่ไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับเว็บไซต์นี้ข้อมูลในเว็บไซต์นี้มีไว้สำหรับข้อมูล a l แสดงถึงความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้สร้างสรรค์เท่านั้นไม่มีการรับประกันใด ๆ หรือโดยนัยในด้านความถูกต้องความสมบูรณ์หรือตรงเวลาของข้อมูลนี้ข้อมูลนี้อาจไม่ได้รับการตีความว่าเป็นคำแนะนำในการลงทุนใด ๆ หรือไม่สามารถเชื่อถือได้ เป็นข้อมูลพื้นฐานสำหรับการซื้อขายหุ้น DON T RELY SOLY บนข้อมูลหรือข้อมูลของเว็บไซต์นี้กรุณาทำการวิจัยของคุณเองก่อนซื้อ Alexander Online Properties LLC ซึ่งเป็นเจ้าของเว็บไซต์นี้จะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายที่เกิดจากการใช้งาน ข้อมูลนี้ Alexander Online Properties LLC ไม่ได้เป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนเครื่องหมายการค้าทั้งหมดเป็นเครื่องหมายการค้าของ บริษัท ที่เกี่ยวข้อง 2008-2017 Alexander Online Properties LLC